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两个占公司营业收入比重超过七成的产品的毛利率均较低，导致苏州龙杰主营业务毛利率与同行相比不具优势。招股书显示，报告期内该公司主营业务毛利率分别为20.51%、12.66%、16.50%和17.04%。同期，同行业公司毛利率均值为15.98%、18.38%、20.30%和20.61%。今年9月，已有多家涤纶长丝大厂宣布减产或价格下调，苏州龙杰上述产品毛利率或难在短期内回升。

不过，苏州龙杰主营业务毛利率在2018年上半年仍跑赢了以民用丝为主的同行业公司均值。这主要系PTT纤维市场需求转旺、销售占比上升，以及其他类产品的毛利上升所致。PTT领域优势不明显PTT纤维在1998年由壳牌公司率先实现商业化，杜邦公司亦随后制造出PTT纤维，并推出其纤维产品品牌SORONA。作为传统石油基纤维的最佳替代品，PTT纤维同时也获得中国政府大力扶持。但受制于技术发展，目前仅清华大学和华东理工大学的生产工艺实现了PTT纤维关键原材料的工业化生产。

下半年以来，家电和建材增持提速明显，北向资金持有市值占流通A股市值的提升比例均在1.4个百分点以上，远高于上半年两个行业同比-0.07%和0.54%的提升幅度。▼ 深股通2019H2持股家电行业变化数据来源：Wind，国泰君安证券研究此外，家电和建材的增减持个股数量与申万一级行业指数走势相关，但多数时候略先于指数达到高点和低点，因此北向资金对行业的配置策略多为顺势而为，指数下跌中并不盲目加仓，而是在下跌一段时间后开始小幅增加，待趋势明朗后再大幅流入。

实控人已发生变化值得注意的是，在公司遭到处罚前，公司的实控人已经发生了变化。目前，*ST刚泰原控股股东刚泰矿业所持有的3.65亿股、占比24.55%的公司股份，已被司法强制划转至浙江汇通刚泰股权投资基金合伙企业（有限合伙）名下。汇通基金已成为该公司控股股东。

对于上述情况，相关人士向《投资时报》记者表示，该公司主营业务毛利率与同行业公司毛利率存在一定差异主要受到产品品种、差异化程度、工艺水平、经营规模等多因素影响。未来其将在新产品开发、技术开发和创新、市场开拓、人力资源、筹资等具体层面进行规划，以适应更深层次的公司发展需要。

旗舰报告指的是博鳌亚洲论坛最重要的三大学术报告：《亚洲经济一体化报告》《新兴经济体报告》《亚洲竞争力报告》，3份报告自2010年开始已连续编写8年，周文重为这3份2018年的报告撰写序言。贸易保护主义是在激化问题在《亚洲经济一体化报告》的主编、对外经济贸易大学副校长林桂军看来，当前的全球贸易保护主义不是抬头、升温，而是激化。林桂军的这个判断基于当前中美贸易的争端，也基于论坛3份报告的研究成果。